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近日，廣東省第十四屆人民代表大會常務(wù)委員會公布了《廣東省科技創(chuàng)新條例》，其中涉及國資投資考核的內(nèi)容引起了廣泛關(guān)注。作為中國咨詢行業(yè)的開拓者和領(lǐng)導(dǎo)者，中大咨詢集團(tuán)憑借在投融資領(lǐng)域及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的深入研究，受到了南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)的采訪邀請，中大咨詢研究院院長黃斌全博士就新政出臺對國企發(fā)展的影響進(jìn)行了分析。
黃院長指出，近年來國有企業(yè)在并購方面表現(xiàn)出更加理性和科學(xué)的態(tài)度，更多地考慮上市公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，注重資本投入后的管理和協(xié)同效應(yīng)，而非單純追求并購本身。同時(shí)他還對廣東戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的未來趨勢進(jìn)行了分析，預(yù)測“鏈主+專精特新企業(yè)”的產(chǎn)業(yè)組織模式將成為主流。
近期，廣東國資多個動向，備受關(guān)注。
從《廣東省科技創(chuàng)新條例》中關(guān)于國資投資基金的容錯機(jī)制，到A股市場上的頻繁布局，再到今年以來多場廣東國資相關(guān)會議對國企改革和新質(zhì)生產(chǎn)力的部署，這些動作都指向推動國有企業(yè)積極投資發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。
這也與新階段深化國企改革的任務(wù)息息相關(guān)。
受訪專家認(rèn)為，國企是推動形成新質(zhì)生產(chǎn)力的主力軍，也是生力軍。通過擴(kuò)大戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)收入與投資比重，將進(jìn)一步優(yōu)化國有資本布局和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快推動國企轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動的內(nèi)涵式增長。
日前，廣東省第十四屆人民代表大會常務(wù)委員會第十一次會議通過并公布《廣東省科技創(chuàng)新條例》（以下簡稱《條例》），其中關(guān)于國資投資考核的內(nèi)容引起廣泛關(guān)注。
《條例》第四十條提到，政府、國有企業(yè)設(shè)立的天使投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金，應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)社會資本聚焦戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)，加大對種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)的投資力度；鼓勵設(shè)立長存續(xù)期限的天使投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金。
其中，“省人民政府科技、財(cái)政、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理等部門對國有天使投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金的投資期和退出期設(shè)置不同考核指標(biāo)，綜合評價(jià)基金整體運(yùn)營效果，不以國有資本保值增值作為主要考核指標(biāo)”最受市場關(guān)注。
此外，《條例》第四十一條還提出，省和地級以上市人民政府應(yīng)當(dāng)建立健全國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)業(yè)績考核、激勵約束和容錯機(jī)制，推動國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加大對初創(chuàng)期科技型企業(yè)的支持。
一直以來，國企的經(jīng)營與投資需要考慮國有資產(chǎn)保值增值。這些具體條例將直接推動國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“投早、投小、投硬科技”，破解國資機(jī)構(gòu)“不敢投”的顧慮。
事實(shí)上，松綁信號早有釋放。
今年2月廣東發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)科技金融深度融合助力科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》（以下簡稱《實(shí)施意見》），官方解讀稱，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展還存在一些問題，如在“投早投小”方面缺乏長期的、有耐心的資本參與，許多科創(chuàng)企業(yè)在“從0到1”的階段獲得的可持續(xù)投入不足，國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和政府投資基金的考核、容錯、讓利、激勵等機(jī)制不夠健全等。
對此，《實(shí)施意見》要求“建立健全國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資決策、業(yè)績考核、市場化選人用人、員工激勵、容錯免責(zé)等制度，推動其更好發(fā)揮投早投小投硬科技的關(guān)鍵作用。優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的政府投資基金績效評價(jià)辦法，不以國有資本保值增值作為主要考核目標(biāo)?！?/span>
今年6月，廣州開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局發(fā)布《廣州開發(fā)區(qū)（黃埔區(qū)）科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資母基金發(fā)布管理辦法》也提到，科創(chuàng)母基金秉承堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、鼓勵干事創(chuàng)業(yè)、寬容失誤的原則，建立管理運(yùn)作容錯機(jī)制。
“在當(dāng)前低迷的環(huán)境下，市場化投資機(jī)構(gòu)更偏好有營收或高成長性的項(xiàng)目。雖然很多科技企業(yè)的技術(shù)和前景不錯，但市場化機(jī)構(gòu)沒法投入大量資金去‘喂養(yǎng)’他們，這就需要國有投資機(jī)構(gòu)發(fā)揮先鋒帶頭作用?！鄙钲谇昂：?chuàng)孵化器創(chuàng)始人許遵彬向南方財(cái)經(jīng)全媒體記者說，這種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對更高，國資投了之后不一定保值增值，如今的“松綁”動作讓國資國企更敢于去“趟路子”。
許遵彬認(rèn)為，政策上有了明確導(dǎo)向，但對于激勵機(jī)制跟考核機(jī)制的建設(shè)指標(biāo)亦十分重要。投早投小，是聚焦垂直領(lǐng)域投還是投向更多的新賽道？以哪些指標(biāo)來驗(yàn)證投資效果？這些都需要納入考量。
縱深推進(jìn)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展
近年來，廣東國資頻繁通過各類資本手段支持科技創(chuàng)新，“搶灘”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)。
去年2月，廣州產(chǎn)投牽頭設(shè)立了總規(guī)模2000億元母基金，重點(diǎn)布局半導(dǎo)體與集成電路、智能裝備與機(jī)器人、生物醫(yī)藥與健康、新能源等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域；今年7月，粵科金融集團(tuán)簽約落地9只區(qū)域母基金、7支省際協(xié)同發(fā)展母基金、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域直投基金等，服務(wù)科技成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新、區(qū)域招商引資、中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展……
與此同時(shí)，國資在A股上也頻頻進(jìn)場。譬如，去年8月，廣州工控集團(tuán)成為孚能科技第一大股東，瞄準(zhǔn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)拓展其先進(jìn)制造業(yè)版圖；今年3月，廣州市花都區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局正式成為普路通實(shí)際控制人，加碼當(dāng)?shù)貎δ墚a(chǎn)業(yè)；今年7月，廣新集團(tuán)旗下廣東省絲綢紡織集團(tuán)有限公司“拿下”海王生物，進(jìn)一步整合醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)鏈。
加上近期的國資創(chuàng)投考核指標(biāo)調(diào)整。這些動作背后，最終目的在于以投促引、以投促產(chǎn)、以投促創(chuàng)，進(jìn)一步培育壯大戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，助力構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。
“目前，廣東多地都在跟進(jìn)落實(shí)對戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)營收占比的要求?！?中大咨詢研究院院長黃斌全告訴南方財(cái)經(jīng)全媒體記者。
黃斌全觀察到，國企往往能通過收購優(yōu)質(zhì)的上市公司并引進(jìn)當(dāng)?shù)?，使自身科技能力和產(chǎn)業(yè)實(shí)力迅速強(qiáng)大起來，“近年來國企并購比較好的現(xiàn)象是他們出手比以前理性得多，手段也更科學(xué)合理，更多考慮怎么推動上市公司的發(fā)展，把投后管理前置去考量，而不是純粹為了并購而并購，更注重系統(tǒng)協(xié)同”。
他認(rèn)為，未來在廣東戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展里，“鏈主+專精特新企業(yè)”的產(chǎn)業(yè)組織模式將成為主流。在這種模式下，作為鏈主的大型國企必然少不了通過資本并購獲得產(chǎn)業(yè)鏈資源。最近梳理各家國企創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)資源的舉動，也是在為此做一些謀劃。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月底，廣東省國資委監(jiān)管企業(yè)資產(chǎn)總額2.62萬億元、同比增長5.8%，營業(yè)收入3224.33億元。廣東省屬企業(yè)前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入占營收總額的22.09%。
近期廣東國資系統(tǒng)多個會議強(qiáng)調(diào)，要“再造一個廣東新國資”“聚焦主責(zé)主業(yè)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)上下游的并購重組……上下聯(lián)動拓展產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，由點(diǎn)及線拓展產(chǎn)業(yè)鏈條，聚焦主業(yè)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)上下游的并購重組，促進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營融合發(fā)展”。
可以看出，在加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力的要求下，包括廣東國資在內(nèi)，當(dāng)前國資國企的“打法”，一方面是要強(qiáng)化科技研發(fā)，一方面是加強(qiáng)創(chuàng)新與科技投資。這也與新階段深化國企改革的任務(wù)息息相關(guān)。
吉林大學(xué)中國國有經(jīng)濟(jì)研究中心主任宋冬林等學(xué)者撰文指出，《國企改革三年行動方案（2020一2022年）》主要聚焦于公司治理機(jī)制，旨在提高運(yùn)行效率和激發(fā)內(nèi)在活力；《國有企業(yè)改革深化提升行動方案（2023一2025年）》主要聚焦大力推動功能性改革，旨在提升企業(yè)核心競爭力和增強(qiáng)核心功能。推動國企向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型，契合培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的要求，是國有企業(yè)培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的基礎(chǔ)和依據(jù)。
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作者 | 南方財(cái)經(jīng)見習(xí)記者 伍素文?文章來源 | 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 21財(cái)經(jīng)APP