（一）第一梯隊(duì)：加快推進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)
第一梯隊(duì)包括了廣東能源、北京能源、浙江能源、山西能源4家企業(yè)，該梯隊(duì)的企業(yè)在電力裝機(jī)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入方面都處于領(lǐng)先地位，整體實(shí)力較強(qiáng)。該梯隊(duì)省級(jí)能源集團(tuán)大力推動(dòng)風(fēng)電、光伏等新能源項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，同時(shí)致力于探索生物質(zhì)能、垃圾發(fā)電、氫能等領(lǐng)域，大力實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型；不再局限于本地區(qū)的市場(chǎng)，而是積極向外省市乃至海外拓展，以推動(dòng)業(yè)務(wù)和地區(qū)的多元化發(fā)展。截至2023年底，廣東能源、北京能源、浙江能源、山西能源的新能源裝機(jī)占比分別達(dá)到32.0%、46.6%、14.2%、10.5%。
然而，目前國(guó)內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)還未能完全滿足新能源大規(guī)模發(fā)展的需求，隨著《全額保障性收購(gòu)可再生能源電量監(jiān)管辦法》的實(shí)施，電網(wǎng)企業(yè)不再全額收購(gòu)區(qū)域內(nèi)的電力，可再生能源發(fā)電項(xiàng)目亟需參與市場(chǎng)交易，使得新能源的消納問(wèn)題面臨更大挑戰(zhàn)。政策的推進(jìn)使得新能源平價(jià)上網(wǎng)成為趨勢(shì)，進(jìn)一步壓縮了新能源業(yè)務(wù)的盈利空間。這要求該梯隊(duì)的省級(jí)能源集團(tuán)不斷促進(jìn)傳統(tǒng)能源與新能源產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，做優(yōu)做強(qiáng)新能源產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)資本運(yùn)作力度，構(gòu)建能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。
（二）第二梯隊(duì)：加快做強(qiáng)能源主業(yè)
第二梯隊(duì)的省級(jí)能源集團(tuán)數(shù)量較多，包括了山東能源、江蘇國(guó)信、申能集團(tuán)、河北建投、安徽能源等共14家企業(yè)。該梯隊(duì)企業(yè)整體營(yíng)業(yè)收入較高，但電力裝機(jī)規(guī)模處于中等水平，主要是由于該梯隊(duì)省級(jí)能源集團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為分散或貿(mào)易物流等業(yè)務(wù)的比重較大，能源主業(yè)不夠突出。如山東能源集團(tuán)2023年?duì)I業(yè)收入達(dá)8535.68億元，位居所有省級(jí)能源集團(tuán)第一位。2023年第一大營(yíng)收來(lái)源的貿(mào)易業(yè)務(wù)收入占比62.95%，主要從事有色金屬、油品、礦產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、林業(yè)產(chǎn)品等物資的批發(fā)銷售；其次是煤炭業(yè)務(wù)，收入占比22.25%；其他業(yè)務(wù)包括電力等較為分散，且比重較低。該梯隊(duì)省級(jí)能源集團(tuán)的裝機(jī)規(guī)模仍以火電為主，盡管將新能源發(fā)展納入未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，并開(kāi)始投資新能源，但目前規(guī)模仍較小。
面向碳中和的目標(biāo)，我國(guó)不斷推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型發(fā)展，推動(dòng)主體能源從化石能源向非化石能源更替，清潔能源的發(fā)展駛?cè)搿翱燔嚨馈薄８魇∈姓懤m(xù)通過(guò)重組整合等方式組建省級(jí)能源集團(tuán)，搶占能源轉(zhuǎn)型的發(fā)展機(jī)遇，做大做強(qiáng)能源產(chǎn)業(yè)。該梯隊(duì)的省級(jí)能源集團(tuán)需要通過(guò)整合地區(qū)優(yōu)勢(shì)資源，發(fā)揮資源協(xié)同效應(yīng)，加快做大做強(qiáng)能源主業(yè)，推動(dòng)傳統(tǒng)能源轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)能源企業(yè)向清潔能源企業(yè)轉(zhuǎn)型。
（三）第三梯隊(duì)：加快做大業(yè)務(wù)規(guī)模
第三梯隊(duì)包括湖北能源、甘肅電投、天津能源、湖南能源、寧夏電投、西藏開(kāi)投、海控能源7家省級(jí)能源集團(tuán)。該梯隊(duì)省級(jí)能源集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入及電力裝機(jī)規(guī)模均較小，整體實(shí)力較弱。該梯隊(duì)的省級(jí)能源集團(tuán)大部分處于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)或資源稟賦一般的地區(qū)，火電等傳統(tǒng)能源的歷史積累也較薄弱，?？啬茉醇拔鞑亻_(kāi)投直接以水電和光伏發(fā)電等新能源產(chǎn)業(yè)為主要方向。在各省級(jí)能源集團(tuán)不斷擴(kuò)大裝機(jī)規(guī)模提升市場(chǎng)份額的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，該梯隊(duì)的省級(jí)能源集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不突出，需要積極爭(zhēng)取地方政策支持，與實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)開(kāi)展合作，加快做大能源業(yè)務(wù)規(guī)模。
此外，部分省級(jí)能源集團(tuán)包括廣東能源、晉能控股、山東能源、內(nèi)蒙古能源、貴州能源、四川能源、湖南能源、寧夏電投、西藏開(kāi)投9家的資產(chǎn)負(fù)債率均超過(guò)70%，不僅債務(wù)償還壓力大，同時(shí)面臨高額的利息支出，現(xiàn)金流壓力大，不利于未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。該部分企業(yè)需要不僅需要合理安排項(xiàng)目投資計(jì)劃，嚴(yán)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還需要通過(guò)處置無(wú)效資產(chǎn)、債務(wù)重組、融資租賃、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金等多途徑提高資產(chǎn)流動(dòng)性，增強(qiáng)融資水平，降低資產(chǎn)負(fù)債率。
圖1 各地方省級(jí)能源集團(tuán)2023年?duì)I業(yè)收入、裝機(jī)容量及資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)應(yīng)關(guān)系（億元、萬(wàn)千瓦、%）
本文分析了地方省級(jí)能源集團(tuán)的電力規(guī)模與發(fā)展方向，為讀者呈現(xiàn)了省級(jí)能源的發(fā)展路徑。未來(lái)，中大咨詢將繼續(xù)關(guān)注省級(jí)能源集團(tuán)的改革政策與實(shí)踐動(dòng)態(tài)，深入挖掘其在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新、綠色發(fā)展等方面的新舉措與新成效。同時(shí)完整版內(nèi)容將在電子書呈現(xiàn)，歡迎掃碼聯(lián)系我們獲取。