2023年，隨著全球疫情進(jìn)入常態(tài)化防控階段，人們的出行需求相應(yīng)增加。此外，城市化進(jìn)程加速和各政府對(duì)可持續(xù)發(fā)展的重視，共同推動(dòng)了全球軌道裝備市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，2023年軌道交通裝備主要龍頭企業(yè)營(yíng)收普遍呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中中國(guó)中車(chē)、Alstom、川崎重工、西門(mén)子（Siemens）、西屋制動(dòng)（Wabtec）、德國(guó)克諾爾（KB）和CAF等企業(yè)軌道交通板塊2023年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收326億美元、193億美元、125億美元、117億美元、89億美元、42億美元、41美元和33億美元，分別同比增長(zhǎng)了4.8%、7.2%、6.8%、8.3%、17.1%、10.8%和22.2%。

在營(yíng)收增長(zhǎng)的情況下，重點(diǎn)龍頭企業(yè)盈利情況同樣出現(xiàn)普遍上升，其中Alstom、中國(guó)中車(chē)軌道、克諾爾、西屋制動(dòng)、CAF等企業(yè)的軌道交通板塊稅前利潤(rùn)分別為9.12億美元、7.57億美元、4.87億美元、4.36億美元和1.56億美元，分別同比增長(zhǎng)了17.1%、27.7%、17.3%、16.6%和20.0%。

在軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)換代的需求下，軌道裝備產(chǎn)品智能化、綠色化、高端化趨勢(shì)越來(lái)越明顯，為了保持產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，龍頭企業(yè)普遍持續(xù)加大研發(fā)投入，其中西門(mén)子、中國(guó)中車(chē)、日立、Alstom、川崎重工等企業(yè)2023年研發(fā)費(fèi)用分別為68.20億美元、20.78億美元、21.80億美元、6.78億美元和3.67億美元，分別較2022年同比增長(zhǎng)了10.7%、12.8%、-0.3%（按不變匯率保持增長(zhǎng)）、18.7%和5.5%。

圖1 主要軌道交通裝備企業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)、研發(fā)投入情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)年報(bào)

從主要機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)看，未來(lái)五年全球經(jīng)濟(jì)增速將逐步減緩，對(duì)軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)帶來(lái)一定的負(fù)面影響，從新增訂單量看，2023年主要企業(yè)的新增訂單量增長(zhǎng)勢(shì)頭有所下滑，表明市場(chǎng)在2022年經(jīng)歷了一段快速回暖后，正在逐步回歸穩(wěn)定狀態(tài)。其中中國(guó)中車(chē)2023年軌道交通板塊新增訂單量為417億美元，同比增長(zhǎng)6.9%，增長(zhǎng)速度較2022年下降了19.7個(gè)百分點(diǎn)，是主要企業(yè)中新增訂單唯一保持增長(zhǎng)的；Alstom、Stadler、德國(guó)克諾、CAF和川崎重工等2023年軌道交通板塊新增訂單分別為207億美元、80億美元、44億美元、38美元和6億美元，分別同比下降了8.4%、20.8%、2.2%、34.5%和72.3%。

由于軌道交通裝備具有業(yè)務(wù)周期長(zhǎng)特點(diǎn)，盡管短期市場(chǎng)需求出現(xiàn)下滑帶來(lái)新增訂單量增速減緩，主要龍頭企業(yè)在手訂單保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)，從中長(zhǎng)期市場(chǎng)整體仍保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)和盈利前景。2023年底，Alstom、中國(guó)中車(chē)、Stadler、西屋制動(dòng)、CAF和川崎重工等軌道交通板塊在手訂單規(guī)模分別為1005億美元、378億美元、313億美元、220億美元、140億美元和34億美元，分別同比增長(zhǎng)5.6%、8.0%、11.0%、-2.2%、3.7%和12.8%。

圖2 主要企業(yè)新增訂單和在手訂單情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)年報(bào)

雖然全球經(jīng)濟(jì)在新冠疫情和俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等因素影響下降呈現(xiàn)持續(xù)放緩的趨勢(shì)，但隨著全球城市化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，帶動(dòng)軌道裝備市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2029年全球軌道裝備市場(chǎng)銷(xiāo)售額將達(dá)到1044.14億美元，2023~2029年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.62%。

圖3 軌道交通裝備市場(chǎng)銷(xiāo)售額及增長(zhǎng)率

數(shù)據(jù)來(lái)源：第三方資料、新聞報(bào)道及QYResearch整理研究

主要地區(qū)加快推進(jìn)現(xiàn)代化鐵路基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)是全球范圍內(nèi)軌道交通市場(chǎng)行業(yè)保持增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/span>

西歐方面。歐盟主要國(guó)家進(jìn)入了新一輪軌道基礎(chǔ)設(shè)施更新周期，如歐盟在2022年提出歐盟復(fù)蘇計(jì)劃-軌道交通，在未來(lái)10年間投資1.1萬(wàn)億歐元，新建近2萬(wàn)公里高鐵網(wǎng)，通聯(lián)歐盟各國(guó)首都，預(yù)計(jì)帶動(dòng)軌道交通裝備市場(chǎng)需求超過(guò)500億歐元；德國(guó)和意大利實(shí)施歐洲鐵路管理系統(tǒng)（ERTMS）2024-2027年貨運(yùn)“公轉(zhuǎn)鐵”計(jì)劃，將大宗貨物的運(yùn)輸方式從公路轉(zhuǎn)向鐵路，帶動(dòng)軌道交通裝備市場(chǎng)需求達(dá)到430億歐元；法國(guó)實(shí)施法國(guó)鐵路運(yùn)輸計(jì)劃，以現(xiàn)有的巴黎快鐵為模型，在十個(gè)大都市間配備區(qū)域快線(xiàn)項(xiàng)目，帶動(dòng)軌道交通裝備市場(chǎng)需求達(dá)到1000億歐元。西歐主要國(guó)家相關(guān)鐵路現(xiàn)代化投資項(xiàng)目，將帶動(dòng)西歐軌道交通裝備市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年到2027年間市場(chǎng)年均增速將保持在4%左右，推動(dòng)西歐保持全球最大軌道交通裝備市場(chǎng)的地位……

鐵路是國(guó)家地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大動(dòng)脈，隨著世界各國(guó)城市化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，軌道裝備市場(chǎng)將維持較長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展。在全球市場(chǎng)格局相對(duì)穩(wěn)定的趨勢(shì)下，“十五五”時(shí)期，主要龍頭企業(yè)通過(guò)推動(dòng)產(chǎn)品自動(dòng)化、高速化、數(shù)字化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，以提升產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并積極通過(guò)產(chǎn)業(yè)整合、推動(dòng)業(yè)務(wù)數(shù)字化、發(fā)展后服務(wù)市場(chǎng)等方式為企業(yè)發(fā)展提供新動(dòng)能，這些將引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。中大咨詢(xún)為企業(yè)在未來(lái)市場(chǎng)上增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力提供有效參考，更多精彩內(nèi)容將在完整版電子刊呈現(xiàn)，請(qǐng)聯(lián)系我們獲取。