員工持股的持股模式可分為權(quán)益類與現(xiàn)金類，前者包括實(shí)股、期權(quán)、期股三類模式；后者包括收益分享計(jì)劃、虛擬股票等模式。下面對(duì)較常見的四種模式進(jìn)行介紹，分別是：實(shí)股、期權(quán)、期股和虛擬股票。

一、概念及特征

實(shí)股是指公司拿出部分股份，通過贈(zèng)與或者買賣的方式授予被激勵(lì)對(duì)象的一種持股模式。實(shí)股是真實(shí)而有效的股權(quán)，需要通過出資獲得；出資者經(jīng)合規(guī)程序獲得股權(quán)后，將成為公司股東，并擁有股東權(quán)利。實(shí)股可以合法轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與。

期權(quán)即股票期權(quán)，是管理人員經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核和資格審查后可獲得一種權(quán)利，即在將來(lái)特定時(shí)期，以目前評(píng)估的每股凈資產(chǎn)價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的公司股份。期權(quán)為看漲期權(quán)，即公司股價(jià)在高于行權(quán)價(jià)的條件下，激勵(lì)對(duì)象行權(quán)后才能獲利，如公司股價(jià)低于行權(quán)價(jià)，激勵(lì)對(duì)象可以選擇不行權(quán)；期權(quán)是有價(jià)值的，但期權(quán)是公司免費(fèi)贈(zèng)送給激勵(lì)對(duì)象的；激勵(lì)對(duì)象獲得股票必須通過“行權(quán)”；不能轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與，但可以繼承。

公司授予一定數(shù)量公司的期股，鎖定在激勵(lì)對(duì)象的個(gè)人賬戶中。在鎖定期內(nèi)，經(jīng)營(yíng)者不能變現(xiàn)，但擁有這些股票的分紅權(quán)，并可用這部分紅利來(lái)支付購(gòu)股費(fèi)用。同時(shí)，只有受益人在達(dá)到預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并在達(dá)到公司規(guī)定時(shí)間以后，才可將這些股本逐步變現(xiàn)。激勵(lì)對(duì)象獲授的不是某種權(quán)利，而是公司可流通的股票；激勵(lì)對(duì)象獲授股票是有條件的，比如業(yè)績(jī)條件和非業(yè)績(jī)條件；股價(jià)上漲時(shí)激勵(lì)作用大，股價(jià)下跌時(shí)仍有激勵(lì)作用。

虛擬股企業(yè)主和大股東給員工一些承諾，協(xié)議承諾今年達(dá)到了某種業(yè)績(jī)和目標(biāo)，就把股份里面的一些分紅權(quán)給員工。但是不享有表決權(quán)等其他實(shí)際持股股東享有的權(quán)利。股權(quán)形式的虛擬化，其持有者可以按照虛擬股權(quán)的數(shù)量，按比例享受公司稅后利潤(rùn)的分配；沒有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開公司時(shí)自動(dòng)失效；通過其持有者分享企業(yè)剩余索取權(quán)，將他們的長(zhǎng)期收益與企業(yè)效益掛鉤。

二、操作流程

這四種激勵(lì)模式，在操作流程上大有不同，具體介紹如下：

實(shí)股操作流程（中大咨詢整理）

股票期權(quán)操作流程（中大咨詢整理）

限制性股票操作流程（中大咨詢整理）

虛擬股票操作流程（中大咨詢整理）

三、綜合對(duì)比

綜合而言，中大咨詢將這四大股權(quán)激勵(lì)模式的區(qū)別與聯(lián)系總結(jié)如下。

四大激勵(lì)模式的對(duì)比（中大咨詢研究成果）